7月10日,摩根史坦利发布报告,将阿里巴巴美国存托凭证的目标价由180美元下调至150美元。该行认为,阿里在截至6月的第一财季在外卖和闪购方面投入约100亿元人民币,这一举措导致其短期盈利承压。

分析师Gary Yu等人在报告中表示,预计公司第二财季外卖和闪购投入或翻倍至200亿元,拖累淘天与本地生活EBITA(息税摊销前利润)同比跌超40%。不过,摩根史坦利强调,这或将成为投入高峰,因公司已宣布500亿元补贴计划,同时京东动能也开始放缓。

值得注意的是,尽管大规模投入让阿里面临短期利润压力,但摩根史坦利仍看好该公司的AI赋能潜力,并维持电商偏好排序为:阿里>美团>京东。

对于下一季度的业绩展望,摩根史坦利认为阿里云业务收入同比增长有望提高至22%,资本开支仍环比上升,利润率将稳定在8%,预计公司总营收同比增长2%,经调整EBITA则同比下滑16%。