在上半年财报发布之际,扬子江金控(Yangzijiang Financial Holding ,简称“扬子江金控”)同时对外披露重磅战略举措,正式宣布将分拆旗下海事投资业务,开启新一轮资本运作与国际化布局。

8月12日,扬子江金控公告,将通过资本减少及实物分派的方式,分拆旗下“海事基金与海事投资业务”,成立扬子江海事发展有限公司(Yangzijiang Maritime Development,简称“扬子江海事发展”),并计划在新加坡交易所主板以介绍方式上市,同时配合最多2.5亿新元的新股配售融资。

根据计划,扬子江金控将把经重组后的扬子江海事发展100%股权按“每持有一股扬子江金控股份,获分派一股扬子江海事发展股份”的比例派发给股东(不计零碎股)。此次分派无需股东额外支付,股份将无任何产权负担。截至2024年12月31日,扬子江海事发展的帐面及净有形资产约为22亿新元,重组后预计为20亿新元。

分拆背后动因

2021年12月,扬子江金控由扬子江船业集团分拆投资业务部门成立,并在新加坡注册。2022年4月,扬子江金控登陆新交所主板,跻身海峡时报工业指数成份股。作为中国民营造船业传奇人物,任元林在上市当日表示,将引进国际化专业团队,推动海外布局和投资多元化,把扬子江金控打造为集团新的增长引擎和区域合作平台,促进中新资本市场互联互通。

目前,扬子江金控的业务版图主要覆盖三大板块:投资管理业务、海事基金与海事投资业务,以及基金管理业务。此次分拆与海事基金与海事投资业务的爆发密切相关。

资料显示,扬子江金控于2022年下半年设立海事投资基金,初始资本2.5亿美元,至2024年该基金规模已增至6亿美元。截至2025年4月,扬子江金控已累计完成66艘船舶相关交易,船型包括油船、液化气船、散货船、货柜船、海工辅助船等。

在财务表现上,2025年上半年(截至6月30日),实现净利润1.377亿美元,同比增长28%。其中,海事基金资产收入同比暴增82%,达到4010万新元,成为拉动业绩的核心引擎。这一业绩不仅反映了海事投资板块的成长潜力,也为集团进一步优化资产结构和实施战略分拆提供了强有力的财务支撑。

基于对市场机会和投资逻辑的判断,扬子江金控在公告中披露了分拆扬子江海事发展的核心战略动因,包括五大方面:释放股东价值、推动双集团发展潜力、实现财务独立、提供投资灵活性,以及聚焦管理。通过这一布局,公司希望充分体现海事板块的独立价值,让资本市场能够更清晰地评估其增长潜力,同时为股东创造长期可持续的回报。

扬子江金控表示,分拆后的扬子江海事发展将定位为专注的海事投资平台,覆盖从融资租赁、经纪服务到直接投资的全产业链,依托在造船与投资领域的双重优势,主动捕捉海事产业高增长机遇,为股东创造可持续的长期回报。

管理层指出,当前资本市场仍将扬子江金控视为混合型整体,难以准确评估各板块的独立价值。近年来,中国房地产市场低迷拖累集团在华债权投资估值,令整体市净率长期徘徊在0.40倍的低位,即便海事板块扩张升级,价值仍未被充分体现。分拆有望打破“集团折价”,让市场基于各板块业绩与成长潜力进行独立定价。

分拆将使扬子江海事发展独立进入资本市场,按自身条件融资,不增加母公司负担。拟议的新股配售及超额配售计划将筹集最多2.5亿新元,支持业务扩张,并为后续融资奠定基础。股东与投资者可根据偏好选择投资“纯海事”或多元化投资平台,投资目标与风险偏好匹配度更高。

同时,分拆将赋予双方更灵活的战略空间和与业务模式相匹配的资本结构,提升治理效率和市场响应速度,并为探索战略合作、共同投资及资本募集创造条件。两家实体将配备独立管理团队,专注自身领域、提高透明度与问责性,并有助于吸引高端行业人才,强化领导班子。