8月14日,赫伯罗特(Hapag-Lloyd)公布2025年上半年业绩 。报告期内,美国关税政策的频繁变化导致了需求和运价的波动。此外,港口拥堵和红海危机持续也对上半年集运市场产生了影响。上半年,赫伯罗特息税折旧摊销前利润(EBITDA)达到19.2亿美元,EBITDA利润率达到了18.2%,远超预期。

“双子星”(Gemini)开局非常成功

具体而言,2025年上半年,赫伯罗特实现营业收入105.9亿美元,同比增长11.3%;EBITDA达到19.2亿美元,同比下降2.3%;息税前利润(EBIT)同比下降23.0%至6.8亿美元。上半年净利润达到7.8亿美元,同比小幅下降2.0%。

2025年上半年,赫伯罗特承运箱量达674.5万TEU,同比增加10.6%;单箱平均运价为1400美元,同比增长0.6%。

赫伯罗特表示,赫伯罗特在2025年上半年营收增长,这主要是由于载箱量同比增长了10.6%,这远超市场平均水平。

事实上,货柜贸易统计(CTS)数据显示,2025年上半年全球货柜吞吐量增长4.5%。

赫伯罗特执行长Rolf Habben Jansen表示,“在动荡的市场中,赫伯罗特载箱量大幅增加,并在今年上半年实现了稳健的业绩。‘双子星’开局非常成功,并在准班率上设定了行业新标杆。此外,码头业务扩张也取得了良好进展。”

他总结称,“在今年下半年,将继续关注成本优化的同时,提高质量和增长以及运营和业绩。与此同时, 赫伯罗特将尽我们所能帮助客户渡过动荡的市场环境,希望‘供应链更可预测’”。

赫伯罗特调整2025年业绩指引

鉴于2025年上半年业务表现稳健,赫伯罗特调整2025年业绩指引,预计集团EBITDA将在28亿至38亿美元(25亿至34亿欧元)之间,集团EBIT将在2.5至12.5亿美元(2至11亿欧元)之间。考虑到运价的波动和地缘政治挑战,这一预测仍存在相当大的不确定性。

根据Alphaliner最新数据,在全球班轮公司运力100强中,赫伯罗特全球排名第5,运营295艘,其中自有船舶132艘、租入船舶163艘,总舱位达到240.2万TEU。此外,赫伯罗特还持有31艘,总计37.0万TEU新造船订单。

头部班轮公司二季度业绩横向对比

航运界网经过简单梳理,通过横向对比已发布2025年二季度业绩的班轮公司的数据,包括“双子星”合作伙伴马士基和赫伯罗特,以及法国达飞集团的欧洲班轮公司受到美线“过山车”般的急剧动荡的影响相对较少,二季度营收还实现同比正增长。与此同时,这三家公司二季度净利润下降幅度相对较小,分别为下降23.3%、34.6%和21.2%。

与此同时,“Premier Alliance”成员的海洋网联船务(ONE)和阳明海运二季度净利润则分别下降89.0%和下降92.6%;营业收入则分别同比下降3.8%和下降26.5%。

简言之,正如马士基执行长柯文胜(Vincent Clerc)先生在二季度财报电话会议上所言,“双子星”前6个月的良好表现,这使得赫伯罗特与联盟伙伴马士基业务发展或多或少是一致。

特别值得一提的是,“双子星”不仅实现了准班率超90%的目标,而且确实提升了运营效率。

换言之,尽管高准班率不一定会让客户支付溢价,但客户希望他们的货物准时交付,因此高准班率可以为赫伯罗特和马士基带来更多的业务,让更多的货柜上他们的船。

与此同时,尽管存在地缘政治动荡和经济不确定性,但今年现货运价和长协合同运价都保持在盈利水平之上。与马士基一样,长协合同占赫伯罗特业务的很大一部分,这使得他们实现了更稳健的业绩。