招商局南京油运股份有限公司(证券代码:601975,以下简称“招商南油”)发布2025年上半年财报。报告期内,该公司实现营业收入27.72亿元,同比下降21.43%;实现归属于上市股东的净利润5.70亿元,同比下降53.28%;实现归属于上市股东的扣除非经常性损益的净利润为5.66亿元,同比下降44.92%;基本每股收益0.1187元。

根据公告,招商南油归属于母公司所有者的净利润变动主因为报告期内营业收入和资产处置收益同比减少所致。

正如招商南油曾在其发布的《2025年半年度业绩预减公告》中所说,业绩减少主要包含两个方面的原因:一是国际成品油运输市场受到多重因素影响,运价同比高位回落;二是该公司在报告期内处置了1艘老旧化学品船,去年同期处置了3艘老旧MR型成品油轮,资产处置收益同比减少2.1亿元。

报告期内,国际油价震荡下行,布伦特原油均价为70.81美元/桶,同比下跌15.12%。成品油运输市场(BCTI指数)同比下跌31.43%,原油运输市场(BDTI指数)同比下降21.13%。国内成品油运输市场受经济增速放缓和新能源替代影响,需求持续低迷。

市场地位及船队更新情况

作为招商局集团旗下从事油轮运输的专业化公司,招商南油立足于液货运输主业,主要从事成品油、原油、化学品、气体运输等具有相对优势的市场领域,拓展船员劳务等关联业务。

截至2025年6月30日,招商南油拥有并运营74艘船舶,共284.61万载重吨。其中包括24艘原油油轮,35艘成品油轮和12艘化学品/气体船。另外,该公司还有10艘在建船舶,这2艘化学品船、4艘MR型油轮及4艘Panamax型油轮将于今年10月至2028年期间陆续交付。

值得一提的是,招商南油招商南油在细分市场的市场地位和品牌优势明显,MR型油轮船队在国内及苏伊士运河以东区域规模占据优势地位,国际成品油运输已成为远东地区成品油运输市场的领先者,在国际市场具备良好的品牌声誉。作为最大的MR型油轮内贸成品油船东,竞争优势明显。其原油运输(含燃料油)在国内和近洋区域占据重要位置,目前位列国内第二;化工品运输规模位居国内第一梯队,管船能力位列国内前列;乙烯特种气体运输保持国内经营先发优势。

未来展望

招商南油表示,将继续聚焦液货运输主业,优化船队结构,拓展高附加值市场,增强抗风险能力,努力实现“全球领先的中小船型液货运输服务商”战略目标。

具体来说,面对未来可能面对的“经济增长乏力或衰退风险”,招商南油将加强船舶管理,苦练内功,增强市场竞争能力,拓展新增市场及客户;发挥内外贸兼营的优势,灵活调度船位,在低迷市场抢抓高收益货源,提高船效。

面对“运输价格波动风险”,该公司将加强市场研究,采取期租租进、租出等灵活经营方式,平抑市场波动;关注外贸市场行情,妥善调整内外贸运力的比重;积极开展市场调研,分析把握市场趋势,开拓内贸市场和高收益货源;加强单船效益测算,严控经营管理成本,提高船队收益。

面对“船队结构和升级转型风险”,将加快现有船队运力的优化和更新,提高船队竞争力;提前做好拟建新船的新技术应用储备;积极跟踪新业务市场趋势和机遇,寻找合适切入点。