近日外媒报导称,北京力图掌控全球铁矿石市场内幕。中国国有铁矿石采购商正对必和必拓等矿业巨头采取愈发强硬的策略,以巩固其对价值1320亿美元海运市场的掌控力,并为钢铁厂争取更优条件。
与此同时,一个庞大的新供应来源即将增强其议价能力。去年11月,中国矿产资源集团(CMRG)要求旗下钢铁厂和贸易商停止采购必和必拓的第二种现货产品。此前数月,该集团已将必和必拓的第一种现货产品列入黑名单,此举曾引发主要供应国澳大利亚总理的担忧。
交易商和分析师指出,围绕明年供应协议的对峙已升级,因为CMRG此前从未对单一供应商的多款产品实施禁令。这凸显出这家成立仅三年的采购商为争取更有利的条款,愿意为中国钢铁行业付出多大努力。正在谈判中的协议将涵盖必和必拓在澳大利亚西北部矿山产量的绝大部分,约占中国钢铁需求的五分之一。
路透社采访了三十多位钢铁和矿业高管、贸易商及分析师,发现CMRG集团虽更加强势,但成效有限。部分钢铁企业私下抱怨,其未能实现他们期望的更优价格或合同条款。
不过,RBC分析师卡安·佩克在雪梨指出,中矿资源与必和必拓的谈判策略可能为后续与力拓、福特斯克及巴西淡水河谷的交易树立先例——中国正试图削减铁矿石生产商历来享有的80%利润率在完善战略过程中,CMRG既取得过胜利也遭遇过失误。知情人士透露,去年CMRG曾从力拓手中争取到一项此前未公开的条款:特定大型货船运输可享受每吨1美元的运费关联折扣。
一位知情人士透露,在经历了长达一年的僵持后,CMRG成为亿万富翁吉娜·莱因哈特旗下汉考克勘探公司铁矿石在中国的唯一授权销售商。此前,钢铁厂和贸易商称,他们受到压力,一年多来不得不在现货市场上购买罗伊山矿的MB细粒铁矿石。
但在执行该战略时,CMRG却给旗下钢铁企业带来了更大压力。该公司瞄准了在利润微薄时期广受欢迎的低等级产品,迫使钢厂不得不支付更高成本从其他渠道采购。随后CMRG调整策略,选择既能对单个矿商施加最大压力、又能限制市场扰动的产品。多位中国贸易商表示,9月被禁止采购必和必拓金布勒尔矿粉的钢厂,很快找到了力拓皮尔巴拉混合矿粉这一替代品。必和必拓执行长迈克·亨利12月下旬向加拿大CTV电视台表示,与中方客户的谈判仍在进行中。汉考克、力拓、福特斯克、必和必拓及淡水河谷均拒绝向路透社置评。CMRG、直接监管CMRG的国有资产监督管理委员会、国有钢铁协会以及全球最大钢铁制造商中国宝武钢铁集团均未回应置评请求。
寻求议价优势?
中国于2022年成立CMRG,旨在利用其作为全球最大铁矿石买家的地位,从矿商手中争取更有利的条款——当钢铁厂利润微薄甚至亏损时,矿商丰厚利润引发了行业不满。伍德麦肯兹数据显示,CMRG目前代表中国钢铁厂谈判的铁矿石进口量占中国年进口总量(逾12亿吨)的一半以上。CMRG正寻求在指数挂钩价格上获得更大折扣,并就运输等其他条款进行谈判,同时鼓励通过国内指数达成更多交易。
早期,部分钢铁制造商私下抱怨CMRG的存在只会推高成本并削弱与供应商的灵活性。放弃谈判权虽是苦涩之举,但拒绝这项实质上的政治任务并非选项——国有钢厂尤其如此。尽管CMRG在年度合同谈判中日益占据主导地位,但钢厂和贸易商表示其未能带来更优价格。“它既没为我们争取到更优价格或条款,还需额外支付\'服务费\'佣金,但我们别无选择。这是政治任务,必须配合,”某钢铁企业经理表示。因事关敏感,该经理要求匿名。钢铁业消息人士称,CMRG的佣金费用推高了多家钢厂的采购成本,这些企业本就因房地产行业低迷而利润微薄。
但对小型钢厂而言,该机制也带来益处。据两位知情人士透露,CMRG通过代为采购铁矿石,帮助无法获得进口信贷额度的小型企业解决了融资难题。三名消息人士透露,CMRG还通过其设在上海的交易大厅积极采购现货货物,以期降低价格波动风险。他们同时表示,该公司设定了2025年达成1亿吨交易量的目标。
好消息是,新供应源即将涌现!
尽管中国经济增速放缓,铁矿石价格仍保持坚挺,自7月以来持续维持在每吨100美元以上。伍德麦肯兹预计2026年价格将达每吨98美元,2027年为每吨95美元。但自2028年起,西非几内亚的西芒杜巨型项目预计将贡献全球约7%的铁矿供应,使市场出现约6500万吨过剩,从而提升几内亚矿业公司(CMRG)的议价能力。中国企业是西芒杜项目最大股东,几内亚政府和持股22.5%的力拓集团分列二三。加拿大皇家银行分析师佩克指出:“西芒杜项目投产被广泛视为市场格局结构性转变的先兆,它将打破澳大利亚对华铁矿供应的主导地位。”佩克表示,在此背景下,中国今年采取强硬立场争取更优合同条款“合乎情理”。但多数接受路透社采访的矿业高管认为,中铁矿石集团(CMRG)在无法主导供应的市场中将难以施加影响力。
大宗商品咨询公司V2 Ventures创始人高塔姆·瓦尔玛表示:“中方确实希望CMRG发挥更大作用。但迄今为止,供需基本面仍是决定价格的核心因素。”瓦尔玛此前曾任职于福蒂斯丘矿业集团。