OpenAI公布2025年财报数据,全年净亏损达385亿美元,其中因从非营利机构转为营利性公司产生的帐面亏损达415.5亿美元,另支出105.9亿美元向微软支付AI模型训练成本及逾60亿美元营收相关费用,全年虽实现营收130.7亿美元但总支出高达340亿美元;巨额投入折射出大模型军备竞赛下的典型"增收不增利"阶段,OpenAI持续烧钱扩模型能力与算力基建,短期盈利拐点尚不明朗,后续API定价策略与订阅收入能否覆盖训练摊销值得跨境SaaS及AI应用开发者关注。