印度第三方物流巨头Delhivery正受益于电商配送需求的持续增长,第四季度营收同比大增30%至2.65亿欧元,调整后EBITDA飙升80%至近2000万欧元,尽管净利润基本持平;增长的主要动力来自D2C品牌及垂直领域商家对主流电商平台的份额蚕食,其中通过"Delhivery Direct"服务对接的中小卖家业务年增速超过50%,不断上涨的燃油与人力成本正迫使更多商家将物流环节外包,从而为Delhivery提供了稳定的增量空间。