美国宠物电商龙头Chewy发布2026财年Q1财报,净销售额达33.6亿美元(约224亿元人民币)同比增长7.7%,净利润9480万美元同比大增52%,活跃客户增至2150万,核心Autoship订阅服务贡献84.4%营收,但未能达到市场预期并罕见下调全年指引至134—135.5亿美元,折射出美国宠物消费分级与宏观环境承压的现实;面对亚马逊Wag及沃尔玛的价格战威胁,以及Petco等同行的精细化运营竞争,Chewy战略转向“宠物全生命周期服务商”,斥资收购Modern Animal并加速线下诊所扩张(年内目标60家),试图打通“线上订阅+线下医疗”闭环以建立难以复制的生态壁垒;对于已开放入驻的中国卖家而言,宠物智能用品与健康食品虽存蓝海机遇,但需适应平台60—90天回款周期及供货商定价的现实,摒弃赚快钱心态,在产品力与合规上下功夫方能在北美存量市场中分羹。