在炼油产能建设上,非洲长期落后,因而难以形成具备竞争力的成品油市场。船舶经纪公司Gibson在其最新周报中指出,非洲炼油产业的发展历程一波三折。在过去十年间宣布的众多炼油厂建设项目中,大多数在初期阶段就陷入停滞,极少数得以竣工。即便建成,问题也层出不穷,炼油厂往往面临设备利用率持续低迷以及频繁停产的困境。此外,炼厂整体工艺复杂度偏低,原油加工选型受限,产品产出能力不足,造成利润率降低且产品质量下降。另一项制约因素在于,难以获取并保障本地及区域原油的稳定供给,部分原因是存在政治与基础设施层面的障碍。奈及利亚丹格特炼厂虽遭遇上述多项难题,但仍算得上一项相对成功的项目。2026年上半年,该厂平均产能利用率为83.6%,预计在达到原油蒸馏满负荷产能后,下半年其利用率还将进一步提高。相比之下,奈及利亚国家石油公司曾于2024年底尝试重启停产的哈科特港和瓦里炼油厂,但约6个月后,这两家炼油厂再次停产。

Gibson称,当前居高不下的炼油利润率为非洲大陆众多正在进行的炼油项目提供了动力,而国家安全利益或同样是强有力的推动因素。丹格特炼油厂已经是非洲大陆最大的炼油厂,其计划到2029年将炼油能力翻一番至140万桶/日,跻身全球最大炼油厂之列。该厂在融资方面已取得重大进展,部分IPO即将启动。然而,鉴于原定建设时间表已出现明显延误,2029年能否如期完工仍然存疑。丹格特还计划在肯亚复制其在奈及利亚的模式,在东非海岸外的一座岛屿上建设丹格特拉穆炼油厂,该炼油厂的产能为70万桶/日。该项目定于9月底举行奠基仪式,但鉴于尚未作出最终投资决策(FID),且融资前景不明,该项目完工或需要数年时间。

此外,还有几个大型项目尚处于起步阶段,其中大多数尚未作出最终投资决定,表明其前景尚不明朗。上个月,坦尚尼亚坦噶能源枢纽项目签署了一份谅解备忘录,该项目拟建设一座炼油厂。关于该项目的预计产能或建设时间表,目前尚未公布任何细节。与此同时,在象牙海岸,美国Yaatra Ventures与该国唯一炼油厂象牙海岸国家炼油公司(SIR)于2025年签署了一份谅解备忘录,计划建设一座日产量为17万桶的炼油厂,但此后鲜有相关消息。洛比托炼油厂是安哥拉国家石油公司(Sonangol)与 Sonaref 合作建设的日产量 20 万桶的联合项目,目前正在安哥拉施工。项目原定计划 2027 年上半年竣工,但大概率将大幅延期,主要原因是后续资金落实存在不确定性。此外,Sonangol公司与ENI公司于2025年4月就扩建Sonangol罗安达炼油厂达成协议,计划将其产能从目前的6.5万桶/日提升至2028年的12万桶/日,但此后市场鲜有相关消息。在南非,目前正在酝酿总计约70万桶/日的新增炼油产能项目,其中包括40万桶/日的Sapref炼油厂重建项目。不过,上述这些均未进入最终投资决策阶段。其他项目仍处于不同的初期阶段。

Gibson总结指出,预计未来几年进入市场的新增产能有限,且很可能是来自现有炼油厂的扩建。尤其是东非地区,未来数年内预计不会新增炼化产能,当地将持续依赖来自印度与中东的成品油进口,从而支撑该区域的MR和 LR2型油轮运输市场。当前西非市场正在消化丹格特炼厂的高开工率:成品油出口量创历史新高,进口规模则持续回落。随著卡宾达、罗安达、丹格特炼厂改扩建项目以及洛比托炼厂建设逐步接近计划投产节点,该区域产能有望自 2028 年起开始扩容。但从过往经验来看,项目延期几乎难以避免。尽管如此,西非成品油进口的结构性下滑态势仍将延续,区域预期需求增量可由规划中的炼厂产能扩容予以覆盖。与之相对,西非区域内贸易日趋活跃,虽然贸易量有所增长,但因运输距离较短,整体而言对成品油吨海里需求或将形成拖累。倘若丹格特炼厂持续稳定采购本地原油,且该模式具备可复制性,西非整体原油出口前景仍然承压,尽管原油产量的提升有望削弱这一负面影响。